01. ХӨРӨНГИЙН ЗАХ ЗЭЭЛ

АНУ-ын инфляц хүлээлтээс давж, Азийн технологийн хувьцаанууд унав

АНУ-ын есдүгээр сарын хэрэглээний үнийн өсөлт хүлээлтээс өндөр гарсны дараа хөрөнгө оруулагчид Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ дахин өсгөх магадлалыг нэмэгдүүлэн тооцож эхэллээ. 10-р сарын 15-ны Азийн арилжаагаар бүс нутгийн хувьцааны индекс 1.2% буурч, Өмнөд Солонгосын KOSPI 5.6%, Японы Nikkei 225 1.3% унав.

АНУ-д S&P 500 индекс 1.1%, Nasdaq 1.9% буурсан нь технологи болон хагас дамжуулагчийн хувьцаанд дарамт үүсгэв.

Том зураг:

Инфляц өндөр хэвээр байвал хүү буурах хүлээлт хойшилж, өндөр үнэлгээтэй технологийн компаниудын санхүүжилт илүү үнэтэй болно. Энэ нь зөвхөн хувьцааны ханшид бус, AI-д чиглэсэн хөрөнгө оруулалтын өгөөжид нөлөөлөх эрсдэлтэй.

02. ЭРЧИМ ХҮЧ — ГАЗРЫН ТОС

Brent $105 орчимд: Нийлүүлэлтийн эрсдэл ба үнийн дарамт үргэлжлэв

10-р сарын 15-ны Азийн арилжаагаар Brent газрын тос баррель нь $104.67, WTI $94.07 хүрч буурлаа. Хормузын хоолойн орчимд хөлөг онгоцуудад халдсан тохиолдлууд нэмэгдэж, Ойрх Дорнодын нийлүүлэлтийн эрсдэл хэвээр байна. Харин Орос болон Ойрх Дорнодын олборлолт нэмэгдэж буй нь үнийн өсөлтийг хязгаарлаж байна.

АНУ-ын засаг захиргаа газрын тос тээвэрлэдэг зарим хоригт хөлөг онгоцонд тавих хязгаарлалтыг зөөлрүүлэх боломжийг судалж байгаа нь нийлүүлэлт, тээврийн зардлыг тогтворжуулах оролдлогын нэг хэсэг юм.

Том зураг:

Газрын тосны зах зээлд хоёр эсрэг хүчин зүйл үйлчилж байна: мөргөлдөөн нийлүүлэлтийг эрсдэлд оруулж байгаа бол олборлолтын өсөлт үнийг хязгаарлаж байна. Үнэ өндөр хэвээр удаан үргэлжилбэл инфляц болон дэлхийн үйлдвэрлэлийн зардалд дарамт нэмэгдэнэ.

03. AI — ТЕХНОЛОГИЙН ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТ

AI-ийн хувьцааны уналт эрчимжиж, санхүүжилтийн эрсдэл ил болов

АНУ-ын инфляцын мэдээллийн дараа AI-тэй холбоотой хэд хэдэн компанийн хувьцаа огцом унав. CoreWeave 16%, Nebius 11%, Oracle 9%, Dell Technologies 11% буурсан бөгөөд эдгээр дөрвөн компанийн зах зээлийн үнэлгээ нийлээд ойролцоогоор 80 тэрбум ам.доллароор багасжээ.

AI-ийн дата төв, сервер, тооцооллын хүчин чадалд асар их хөрөнгө оруулж буй компаниуд зээлийн өртөг нэмэгдэхэд илүү эмзэг байна. Тухайлбал, CoreWeave-ийн өр 48 тэрбум ам.долларт хүрсэн бөгөөд компанийн бондын өгөөж 15% хүртэл өссөн байна.

Том зураг:

AI-ийн технологийн боломж үгүй болоогүй. Харин зах зээл хөрөнгө оруулалтын өгөөж, өрийн дарамт, бодит орлогын өсөлтийг илүү хатуу шалгаж эхэллээ. AI-ийн дараагийн шатанд технологийн амжилтаас гадна санхүүгийн тогтвортой байдал шийдвэрлэх үүрэгтэй болно.

04. ДЭЛХИЙН ЭДИЙН ЗАСАГ — ОУВС

ОУВС дэлхийн өсөлтийн таамгаа 3.1% болгож, гурван том эрсдэлийг анхааруулав

Олон улсын валютын сан 2026 оны дэлхийн эдийн засгийн өсөлтийг 3.1% байхаар таамаглаж, өмнөх 3.0%-ийн төсөөллөө нэмэгдүүллээ. AI-ийн дэд бүтцэд оруулж буй хөрөнгө оруулалт өсөлтийг дэмжиж байгаа ч эрчим хүчний үнийн өсөлт, төрийн өр болон Ойрх Дорнодын мөргөлдөөн томоохон эрсдэл хэвээр байна.

ОУВС-гийн хувилбараар, газрын тосны үнэ 2027 оны эхний улирал хүртэл баррель нь $130-аас дээш байж, мөргөлдөөн удаан үргэлжилбэл ирэх жилийн дэлхийн өсөлт 0.5 нэгж хувиар буурч болзошгүй. Мөн AI-ийн хөрөнгө оруулалт огцом саарвал 2028 он гэхэд дэлхийн ДНБ-д 1.1%-ийн сөрөг нөлөө үзүүлэх эрсдэлийг дурджээ.

Том зураг:

Дэлхийн эдийн засаг AI-ийн өсөлтөд ихээхэн түшиглэж байгаа ч энэ нь эмзэг байдал үүсгэж болзошгүй. Технологийн хөрөнгө оруулалт саарах, эрчим хүчний үнэ өсөх, өрийн зардал нэмэгдэх гурван хүчин зүйл давхацвал өсөлт болон санхүүгийн тогтвортой байдалд зэрэг дарамт учирна.

ТОМ ЗУРГААР НЬ ХАРВАЛ...

2026 оны 10-р сарын 15-ны дэлхийн эдийн засгийн гол дүр зураг бол инфляцын дарамт, AI-ийн хөрөнгө оруулалтын эрсдэл, геополитикийн тодорхойгүй байдал юм.

АНУ-ын инфляц хүлээлтээс давсан нь хүүгийн бууралтын хүлээлтийг сулруулж, технологийн хувьцаанд дарамт нэмлээ. Нөгөө талд газрын тосны үнэ өндөр хэвээр байгаа нь үйлдвэрлэл, тээвэр, хэрэглээний зардлыг өсгөх эрсдэлтэй. ОУВС-гийн өсөлтийн таамаг харьцангуй эерэг байгаа ч AI-ийн хөрөнгө оруулалт болон эрчим хүчний нийлүүлэлтээс хамаарах байдал нэмэгдэж байна.

Дэлхий өсөлтөө хадгалахыг зорьж байгаа ч мөнгөний өртөг, эрчим хүчний үнэ, технологийн хөрөнгө оруулалтын өгөөж гэсэн гурван шалгуур улам чухал болж байна.

mpress.mn — Дэлхийг том зургаар нь.

Эх сурвалж: Reuters, ОУВС.